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投資者看跌夏普　液晶路能否走好
中國投影網資訊 [2005-10-27 9:28:20] 編輯:姻姻

    華爾街日報報導，平板電視受到消費者的重視已為日漸普遍的趨勢，而液晶電視（LCD TV）廠商們出貨量和銷售額屢創新高，身為液晶電視龍頭大廠的夏普（Sharp）也曾表示2005會計年度（2005年4月～2006年3月）營收獲利均可望創下新高；然而在此同時，由于平板電視競爭趨烈、價跌走勢持續、市場前景不明等因素影響下，部份投資機構也因此調降夏普目標股價。

    由近期在日本舉辦的CEATEC JAPAN 2005消費電子展中，不難發現多家日本廠商均強力宣傳其最新平板電視產品，包括SONY、松下、東芝、以及日立等知名廠商，眼見平板電視逐漸受到消費者青睞，普及率日漸提升，紛紛群起加入戰局，推出液晶電視或等離子電視等產品；盡管日本為全球平板電視銷售重鎮，但競爭者日增，市場大餅遭瓜分，加上平板電視價格直落，都使得以液晶電視為銷售主力的夏普面臨更艱巨的挑戰。

    此外，在TFT LCD面板市場，夏普必須面臨來自中國臺灣和韓國的面板對手的追擊，競爭同樣持續加劇，在獲利逐漸微薄的情況下，投資機構對其前景也多持保留態度。

    瑞士信貸第一波士頓（CSFB）分析師即指出，目前面板業者眾多，加上這些業者幾乎都自行生產電視，在液晶電視和等離子電視競爭者不斷增加的情況下，夏普形勢將更艱難。CSFB分析師在6日調降夏普目標股價，由2000日元降至1800日元，并且也下修其獲利預估，隔日夏普在東京證交所股價立即大跌1.6％，以1661日元收盤。

    另外，美林（Merrill Lynch）曾于8月調降夏普目標股價1800日元，并將股價評級由“買進”降至“中立”；而高盛（Goldman Sachs）隨后也在9月下修其獲利預期和評級。

夏普信心十足，從容應對

    雖然金融分析師們不看好夏普公司走勢，但夏普自身卻對自己非常有信心。夏普已計劃藉由液晶電視（LCD TV）、太陽電池等主力產品拉抬業績，將2008會計年度（2008年4月～2009年3月）海外事業營收比重低于50％的目標提高至60％。2004會計年度夏普的海外市場營收為1.21兆日元（約105.9億美元），占總營收比重的47.6％。

    對于擔負業績增長引擎角色的液晶電視，夏普海外事業本部長濱野稔重認為，供不應求情況仍將持續。盡管投資機構認為液晶大廠相繼增產恐怕導致市場供過于求，對此濱野稔重指出，就夏普的狀況而言，自2005年底至2006年供不應求幅度將為15～30％。

    濱野稔重提到，造成市場持續供不應求的主因是電視大尺寸化速度超乎預期，以夏普為例，銷路最好的商品并非先前看好的32英寸機種，而是37英寸機種；再者各家液晶廠的良品率也不若預期，以致于無法按預定計劃供貨。

    夏普擬通過調整主力產品結構，以帶動營收并確保獲利。濱野稔重強調，在人口持續增長的市場擴大事業規模，企業方可茁壯成長，為此夏普的海外營收需呈現兩位數增長，并且海外市場營收比重必須提升至60％。

　  筆者了解到對于液晶電視產品單價走勢，大部分業者預計2005年價格下滑幅度將為40％。筆者認為：盡管市場競爭將日趨劇烈，不過，隨著數字電視開播，電視走向高畫質，加上國際大廠降價大動作等，將削減我國及臺灣廠商的低價產品魅力，因此，2006年價格走滑情況可望趨緩。

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文章來源:IT168

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